12月14日，AIMS荣鹰证券示意，尽管权衡 2025 年各人利率将络续着落，为黄金创造顺风，但干涉新年的出路有些巨大。宇宙黄金协会在周四发布的 2025 年权衡发挥中指出，由于不笃定性主导投资者情绪，来岁黄金市集将濒临两种判然不同的情况。但是，如若当今的市集气象握续下去，其基本情况权衡价钱走势相对中性。

　　黄金出路岌岌可危之际，金价已回升至每盎司 2，700 好意思元，年底有望高潮近 30%，创下几十年来的最好涨幅。AIMS荣鹰证券示意，与昨年同期比较，东说念主们对这种贵金属的情绪略有更始。干涉 2024 年，投资者特别乐不雅地合计黄金将弘扬直率，因为市集也曾消化了好意思联储大幅降息的预期。

　　尽管永久保握鹰派态度，但由于央行需求主导市集，黄金全年链接创下历史新高。与此同期，亚洲浪掷需求在上半年景为黄金的紧迫赈济。到了夏令，跟着亚洲需求降温，西方投资者干涉市集，在好意思联储开动期待已久的宽松周期之际，黄金以创记载的高点提供了新的赈济。

　　权衡畴昔，AIMS荣鹰证券示意，跟着投资者评估各人经济的健康气象，黄金市集将愈加高明。市集对 GDP、收益率和通胀等关键宏不雅变量的共鸣标明黄金在 2025 年将出现正增长，但增长幅度要和顺得多。上行空间可能来自央行需求强于预期，或金融气象飞快恶化导致资金流向优质钞票。相悖，货币战术逆转导致利率上升，可能会带来挑战。

　　AIMS荣鹰证券强调，黄金濒临的主要风险仍是当选总统唐纳德·特朗普不笃定的经济战术，包括他为支握国内制造业而提议的关税，这些战术有可能将各人经济推入买卖战。更高的买卖关税可能会推高本已坚忍的通胀，从而可能影响好意思联储当今的货币战术态度。市集也曾开动缩小对 2025 年降息的预期。好意思国银行预测来岁只会降息两次，而富国银行则预测只会降息一次。在这种配景下，好意思联储的看成和好意思元的走向将络续成为黄金的紧迫驱出发分。但正如曩昔几年所裸露的那样，这两个身分并不是决定黄金弘扬的唯独处分。相悖，咱们依赖一个更强劲的框架，使咱们简略捕捉黄金需乞降供应扫数部门的孝顺。

　　从积极的一面来看，AIMS荣鹰证券合计，投资者应络续密切温雅亚洲浪掷者的兴致，这匡助鼓舞金价创下历史新高，因为好意思联储在 2024 年上半年督察了紧缩性货币战术。本年，亚洲投资者为黄金的弘扬作念出了孝顺，尤其是在上半年，印度的需求受益于下半年入口关税的缩小。但是，买卖战的风险近在眉睫。天然影响 2024 年投资需求的疏通身分仍然存在，但黄金可能濒临来自股票和房地产的竞争。

　　终末，黄金的最大赈济开头仍然是央行需求。AIMS荣鹰证券权衡，即使速率比连年来有所放缓，列国央行仍将络续购买黄金。央行购买是战术驱动的，因此很难预测，但当今的趋势将络续存在。AIMS荣鹰证券合计，逾越 500 吨的需求（大约的永久趋势）仍应付功绩产生净积极影响，2025 年央行的需求将逾越这一水平。

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